17.4.2025 (SITA.sk) - Nové tarify a clá sú aktuálne najviac diskutovanou témou globálnej ekonomiky. Súčasný vývoj má veľký vplyv nielen na hodnoty a ocenenia spoločností prepojených na globálnu ekonomiku, ale aj na aktivity v oblasti fúzií a akvizícií.

"Ak ste majiteľom alebo manažérom spoločnosti, dopady ciel a taríf pocítite okamžite na strane nákladov. Aj keď vaša spoločnosť priamo nenakupuje zo zahraničia, tak je pravdepodobné, že tak robia niektorí vaši lokálni dodávatelia. Zvýšené ceny vstupov sa prejavia na vašich nákladoch prakticky okamžite," vysvetľuje Karol Balco, riaditeľ Oddelenia oceňovania a finančného modelovania KPMG na Slovensku. Nové tarify podľa jeho slov úzko súvisia aj so zostavovaním finančných výkazov a testov znehodnotenia majetku (tzv. impairment testov). "Tieto testy firmy často pripravujú len ako rutinnú povinnosť, bez hlbšieho pochopenia ich významu. A to môže byť chyba. Ak sú čísla vo výkazoch odtrhnuté od reality, môže to skresliť obraz o hodnote spoločnosti," vysvetľuje. V rámci testovania je dôležité dôkladne posúdiť vplyv nových ciel a taríf na tržby, výrobné náklady, investície do rozvoja a v prípade verejne obchodovaných spoločností aj na trhovú kapitalizáciu.

Kúpa alebo predaj firmy je pre spoločnosti zásadnou transakciou. Samotný proces je veľmi citlivý na akúkoľvek formu nepredvídateľnosti makro alebo mikroprostredia. Nové clá a tarify preto pravdepodobne spôsobia spomalenie alebo úplný odklad transakčného procesu, predovšetkým v prípade cezhraničných transakcií. Zároveň budú príčinou dlhších a detailnejších fáz hĺbkovej previerky (due diligence). "Očakávame, že vplyvom nových taríf a ciel budú kupujúci dôslednejšie analyzovať dodávateľsko-odberateľské reťazce. Napriek výzvam však clá otvárajú aj nové strategické možnosti. Firmy môžu vo väčšej miere zvažovať domáce fúzie, aby znížili svoju závislosť od globálnych dodávateľských reťazcov a hľadali spoločnosti v regiónoch mimo dosahu ciel. Takto diverzifikujú riziká a posilnia stabilitu svojho pôsobenia," dodáva Karol Balco.

Neistota sa už odrazila v číslach

Dopad neistoty v súvislosti s novými clami sa už stihol prejaviť v počtoch transakcií. Podľa údajov portálu Mergermarket počet akvizícií spoločností v USA v prvých troch mesiacoch roku 2025 medzikvartálne klesol takmer o 10 %. A to aj napriek tomu, že koncom roku 2024 bol výhľad vývoja trhu optimistický. Investori očakávali dereguláciu a zhovievavejší prístup administratívy USA k M&A transakciám, ktoré by mohli viesť k získaniu dominantného postavenia na trhu.

Prepad aktivity v Európe bol ešte prudší. Celkový počet transakcií v Európe medzikvartálne klesol o 32 %, pričom región strednej a východnej Európy zaznamenal prepad až o 35 %.

Kríza prináša aj príležitosti

Súčasná turbulentná makroekonomická situácia môže napomôcť vyššiemu počtu špecifického typu M&A transakcií, ktorým je skupovanie firiem v problémoch. Či už ide o problémy v dôsledku zvýšených výrobných nákladov, poklesu dopytu alebo nedostatočného plánovania. Jedným z riešení môže byť odpredaj firmy silnejšiemu hráčovi na trhu. "S výnimkou finančných investorov, zameraných na firmy v problémoch, sa dá očakávať väčšia aktivita zo strany stratégov. Tí totiž aplikujú dlhodobejší investičný horizont, používajú menej dlhu a zároveň majú potenciál realizovať synergie, ktoré obvykle finančným investorom chýbajú," približuje Karol Balco.

Zavedenie cla však zvyšuje neistotu na trhu, čo môže spomaliť investície a rast podnikov. Firmy, ktoré vyvážajú do USA, môžu preto prísť o cenovú výhodu a stratiť konkurencieschopnosť. Naopak, firmy mimo dosahu ciel môžu byť pre investorov atraktívnejšie. "Kupujúci musia byť opatrnejší a podrobnejšie preveriť dodávateľov aj zákazníkov. Pravdepodobne sa tiež zmení záujem o určité firmy a regióny. Napríklad stredná a východná Európa môže získať na význame ako stabilnejšia výrobná lokalita. Hoci clá predstavujú riziko, môžu byť aj príležitosťou. Firmy, ktoré sa dokážu prispôsobiť, získajú náskok a lepšiu pozíciu na trhu," uzatvára Karol Balco.

Viac o ohodnocovaní firiem sa dozviete vo valuačných blogoch spoločnosti KPMG na Slovensku.

Informačný servis

Zdroj WebNoviny.sk © SITA Všetky práva vyhradené

Jednou z najčítanejších rubrík časopisov, novín aj niektorých internetových portálov sú práve horoskopy.

Čítajú ich viac ženy, no zaujmú i mnohých mužov.

Astrológia nám nehovorí čo máme robiť, má nám len poradiť, čo by sme mali robiť vzhľadom na astrologický vplyv. Nakoniec, každý ma všetko vo vlastných rukách.

Horoskopy pre Piatok 18. apríl 2025

Baran 21.3. - 20.4.

Dnes budete mať nákupnú horúčku. Saturn vám prinesie finančné straty, a preto sa radšej obmedzte len na nevyhnutné veci. Večer budete výborným spoločníkom.

Býk 21.4. - 21.5.

Dnes vám planéty pomôžu uplatniť vaše praktické schopnosti. Určite niečo vo svojom okolí zlepšíte a úplne prerobíte. Do práce sa vám podarí zapojiť aj najbližších.

Blíženci 22.5. - 21.6.

Jediná investícia, ktorá sa vám dnes vyplatí, je do vlastného tela. Šport či zábava urobí svoje. Pri stretnutí s novými priateľmi nezabudnite na starých.

Rak 22.6. - 22.7.

Tento deň najlepšie využijete, ak sa budete venovať tvorivej práci. Tu môžete svoju fantáziu neobmedzene využívať. Dobré výsledky budete dosahovať aj v štúdiu.

Všetky Horoskopy pre Piatok 18. apríl 2025

Je nepochybné, že horoskopy v sebe ukrývajú tajomstvá o tom, čo nás čaká v oblasti lásky, rodiny či financií a zdravia. Človek je všeobecne veľmi zvedavý a preto chce vedieť čo ho môže stretnúť, čo ho čaká a či sa to aj naplní. Zároveň vždy dúfa len v to dobré. Preto máme tendenciu všímať si v horoskopoch viac pozitívne veci, ako tie negatívne.

Veľký stravovací horoskop. Jedzte podľa svojho znamenia.

Nečítate pravidelne denný horoskop? Robíte chybu, môžete si tým uľahčiť život!

Prečo radi čítame a veríme horoskopom?

Ako schudnúť podľa znamenia zverokruhu

Čo je najkrajšia vlastnosť vášho znamenia?

Najčastejšie používané klamstvá podľa znamenia zverokruhu